Nye krav og forventninger til ESG i M&A-processer

Ny EU-lovgivning skruer op for ESG

I vores arbejde med virksomhedsoverdragelse og M&A oplever vi tydeligt, at danske virksomheder skal forholde sig til stadig flere krav og forventninger til bæredygtighed og ESG fra forskellige stakeholders.

Udviklingen er i høj grad drevet af EU-lovgivningen – især det nye Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD, som gradvist bliver indført over de kommende år. CSRD erstatter det tidligere Non-Financial Reporting Directive, NFRD, og kommer til at gælde for et bredere udsnit af danske virksomheder.

CSRD udvider kravene til virksomheders rapportering af bæredygtighedsaspekter markant, herunder deres miljømæssige påvirkninger, sociale forhold og governancestrukturer. Virksomhederne skal blandt andet dokumentere deres praksis, mål og resultater inden for bæredygtighed og vise, hvordan de integrerer disse i deres overordnede forretningsstrategi. Det øger gennemsigtigheden og giver interessenter bedre mulighed for at vurdere en virksomheds bæredygtighedsprofil.

Central rolle i due diligence og værdiansættelse

I M&A-processer betyder indførelsen af CSRD, at der stilles specifikke krav til ESG i forbindelse med due diligence og værdiansættelse. Flere og flere virksomheder bliver dermed påvirket af bæredygtighedskriterier, og det er vigtigt for dem at få identificeret de betydelige økonomiske fordele, der er drevet af ESG-transformationen. Vi ser derfor en tendens til, at ESG-due diligence bliver udført tidligere i transaktionsprocessen.

Sælgere skal kunne fremvise detaljeret og verificerbar dokumentation for deres ESG-indsatser, som kan påvirke både forhandlinger og endelige aftaler. En virksomhed, der kan demonstrere en stærk ESG-profil og ambitiøse bæredygtighedsmål, vil ofte kunne opnå større interesse fra potentielle købere og en højere salgspris.

Udfordringer og tiltag for sælgere

Når vi rådgiver virksomheder i en salgsproces, bistår vi bestyrelsen og direktionen med at navigere i de juridiske og forretningsmæssige udfordringer. Det giver dem mulighed for at fokusere på de mest relevante initiativer inden for ESG-rapportering, herunder årsrapporter og andre centrale dokumenter.

I denne proces hjælper vi blandt andet med at identificere, beskrive og dokumentere de tiltag og områder, der er kritiske fra et ESG-perspektiv i den pågældende branche. På den måde kan vi være med til at synliggøre virksomhedens værdi for mulige købere. Ved at fremhæve og synliggøre virksomhedens ESG-indsatser kan vi gøre virksomheden mere attraktiv for potentielle købere. Det bidrager ikke alene til en mere præcis værdiansættelse, men også til en grundigere og mere troværdig udformning af transaktionsdokumentationen. Integrationen af ESG i salgsprocessen kan således skabe en væsentlig konkurrencefordel og styrke virksomhedens position på markedet.

Fokusområder og risici for købere

Når vi hjælper virksomheder i en købsproces, rådgiver vi ofte om planlægning og gennemførelse af ESG-due diligence-processer. Her kortlægger vi relevante ESG-områder i tæt dialog med køber og eventuelle andre rådgivere for at kunne vurdere relaterede risici hos targetselskabet. Vi kommer også med anbefalinger til, hvordan disse risici kan begrænses, eller hvordan de bør påvirke værdiansættelsen.

Tidligt fokus skaber stor værdi

Samlet set er ESG ikke længere blot et supplement i M&A-processer, men en central del af transaktionsstrategien. ESG kan spille en afgørende rolle for interessenter og påvirke både investorernes interesse og værdien af targetselskabet, og det er derfor vigtigt at rette opmærksomheden mod ESG-indsatser allerede i forberedelsesfasen.

Ved at integrere ESG-krav og ESG-mål tidligt i processen kan virksomheder skabe betydelig værdi og differentiere sig på markedet. Det kræver en fokuseret og struktureret tilgang, hvor vi som rådgivere trækker på alle vores specialister inden for relevante områder for at sikre, at både sælgere og købere er bedst muligt rustet til at navigere i det komplekse ESG-landskab.